MiCAR (Markets in Crypto-Assets Regulation)

MICAR (Markets in Crypto-Assets Regulation) ist eine neue Verordnung der Europäischen Union, mit der klare Regeln für den Handel mit Kryptowährungen und anderen digitalen Vermögenswerten festgelegt werden sollen. Ziel ist es, die Vorteile der neuen Technologie zu nutzen und gleichzeitig die Finanzmärkte stabil zu halten und die Anleger zu schützen.

MiCAR wurde im April 2023 vom Europäischen Parlament verabschiedet und trat offiziell im Juni 2023 in Kraft. Sie ist Teil des umfassenderen „Digital Finance Package“ der EU, mit dem die Innovation im Finanzsektor gefördert und gleichzeitig ein einheitlicher Rechtsrahmen für digitale Vermögenswerte geschaffen werden soll.

Mit der Verordnung werden mehrere Hauptziele verfolgt:

Schutz der Anleger

Die MiCAR legt Regeln fest, um die Transparenz und die Offenlegungspflichten für den Kauf, den Verkauf und die Ausgabe von Kryptoanlagen zu erhöhen. Dies soll den Anlegern helfen, die mit Kryptoanlagen verbundenen Risiken und Chancen besser zu verstehen.

Stabilität des Finanzsystems

Durch eine stärkere Regulierung der Kryptomärkte soll die MiCAR verhindern, dass Risiken und Instabilitäten auf die Finanzmärkte übergreifen.

Schutz vor Marktmanipulation

Die Regulierung zielt darauf ab, einen fairen Wettbewerb zu schaffen und den Missbrauch von Kryptomärkten zu verhindern.

Anti-Geldwäsche (AML)

MiCAR führt Maßnahmen zur Eindämmung illegaler Aktivitäten wie Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung im Zusammenhang mit Kryptowährungen ein.

MiCAR gilt für alle Unternehmen und Einzelpersonen in der EU, die entweder Kryptowährungen ausgeben oder Dienstleistungen wie Handel, Verwahrung oder Beratung im Zusammenhang mit Kryptowährungen anbieten.

In der Verordnung wird zwischen verschiedenen Arten von Krypto-Assets unterschieden:

Asset-Referenced Tokens (ART)

Diese Token sind an den Wert eines oder mehrerer Vermögenswerte, wie Währungen oder Rohstoffe, gebunden.

E-Geld-Token (EMT)

Diese Token sind wie elektronisches Geld strukturiert und an den Wert einer Fiat-Währung wie dem Euro oder dem Dollar gekoppelt.

Andere Token:

Dazu gehören so genannte „Utility Tokens“, die im Allgemeinen Zugang zu einem bestimmten Produkt oder einer Dienstleistung bieten.

Zu den wichtigsten Anforderungen der MiCAR gehören:

Zulassungserfordernis

Unternehmen, die Dienstleistungen im Kryptosektor anbieten, müssen sich bei der nationalen Aufsichtsbehörde ihres Landes registrieren lassen und eine Zulassung erhalten.

Whitepaper-Anforderung

Jeder, der neue Kryptowährungen ausgibt, muss ein Whitepaper erstellen, das wesentliche Informationen über das Projekt, den Emittenten und mögliche Risiken enthält.

Organisatorische Standards

Die Unternehmen müssen sicherstellen, dass sie über eine klare interne Struktur und ein wirksames Risikomanagement verfügen.

Die Umsetzung von MiCAR gliedert sich in zwei Stufen:

Ab dem 30.06.2024 gelten die Regeln für wertpapierbezogene Token und E-Geld-Token.

Ab dem 30.12.2024 müssen Kryptodienstleister eine Zulassung besitzen und die umfassenderen MiCAR-Regeln einhalten.

Insgesamt zielt MiCAR darauf ab, ein stabiles und sicheres Umfeld für den Handel und die Nutzung von Kryptowährungen innerhalb der Europäischen Union zu schaffen.